Во что инвестировать, чтобы приблизиться к доходности в 10%

Вы не указали точной структуры портфеля — в какой пропорции держите акции и облигации. Поэтому рассмотрим несколько классических вариантов для пассивного инвестирования: когда указанные акции и облигации размещаются в пропорциях 40/60, 60/40 и более агрессивный аналог — 80/20.

Горизонт инвестирования — 15 лет, но структура пополнений довольно сложна. Плюс ко всему нужно учитывать поведение рублевых и долларовых активов, инфляцию каждой из валют, а также девальвацию одной из них по отношению к другой.

Так как не стоит задача вычислить точный итоговый результат, упростим исходные данные: пойдем от общего к частному и будем вести расчет в долларах, как в более стабильной валюте. Считать будем по текущему курсу, а тестировать варианты портфелей — с помощью сервиса Portfolio Visualizer. Далее отдельно рассмотрим влияние на портфель рублевых активов.

Начнем с общего анализа стратегий. Чтобы упростить, предположим, что первые пять лет вы просто копили на банковском депозите, тем самым нивелировав действие инфляции. Накопленный итог составил бы минимум 3 480 000 ₽, то есть примерно 45 585 $. А потом, допустим, вы вложили эти деньги в фондовый рынок и держали 10 лет — пока считаем без пополнений.

В портфели включим в соответствующих пропорциях фонды VTI и TLT — это акции из индекса S&P 500 и долгосрочные казначейские облигации США. Портфели будем сравнивать с бенчмарком — индексом S&P 500. Посмотрим результат на дистанции с января 2011 по сентябрь 2020 года при стартовом капитале 45 585 $. Считаем с учетом инфляции.

На дистанции в 10 лет и без пополнений только портфель 80/20 и индекс S&P 500 показали доходность выше 10% с учетом инфляции. Но в то же время это более рисковые и волатильные варианты: у них наибольшая просадка в моменте и убыток по итогам года.

А теперь посмотрим результат портфелей на той же дистанции, но с ежемесячными пополнениями на 1307 $ — текущий эквивалент 100 000 ₽.

Получается, что даже самый безрисковый вариант, с 60% облигаций, приблизил нас к желаемой доходности. Это достигается за счет регулярных пополнений: становится не так важна конкретная точка входа, потому что каждый месяц мы усредняемся.

Теперь сделаем тест портфеля 40/60 уже с вашими условиями пополнения на дистанции 15 лет. По-прежнему считаем в долларах по текущему курсу.

Если бы вы в 2005 году начали с 1 $ и первые три года вносили ежемесячно по 653 $ — 50 000 ₽, затем два года по 915 $ — 70 000 ₽, потом 10 лет по 1307 $ — 100 000 ₽, то к концу 2020 года портфель 40/60 без учета инфляции принес бы 419 201 $, или 32 073 068 ₽.

В этом расчете мы не учитывали налоги и комиссии брокера, но также льготы по ИИС, если выбирать бумаги, торгующиеся на российских биржах.

Конечно, важно отметить, что результаты в прошлом не гарантируют успеха в будущем.

Посмотрим, как влияет наличие рублевых активов в портфеле. Сравним портфели из американских и российских акций — фонды VTI и ERUS, а также показатели портфеля с распределением этих активов в пропорции 70/30.

Из-за рублевой девальвации портфель, который целиком состоит из отечественных эмитентов, по итогам десятилетия показал убыток. А добавление 30% отечественных акций к американским снижает доходность последних в среднем на 3,2%. Для портфеля 80/20 это будет значительной потерей в доходности.

Что же касается облигаций, то совокупная доходность казначейских облигаций США за 10 лет составила 7,39%.

А для RGBITR — индекса полной доходности российских ОФЗ — есть данные с начала 2012 года. За это время они принесли в районе 117%, что больше результата американских. Но в то же время курс доллара вырос почти на 160%, что фактически съело всю доходность.

То есть можно сделать вывод, что на длинной дистанции рублевые активы могут снижать общую доходность портфеля. Держать их в своем портфеле или нет, решать, конечно, вам.