Что стоит приобрести на ИИС на короткий срок до полугода?

Хороший вариант вложить деньги на 4—6 месяцев — банковские продукты: вклады, накопительные счета, карты с процентом на остаток. Но на бирже тоже есть инструменты, которые позволяют заработать с минимальным риском.

Их доходность — на уровне банковских продуктов, а с поправкой на налоги и комиссии может быть ниже. Но это все равно лучше, чем просто держать рубли на брокерском счете или ИИС и терять деньги из-за инфляции.

Расскажу, куда можно вложить деньги на несколько месяцев, используя брокерский счет или ИИС с самостоятельным управлением. Я буду исходить из того, что вас интересуют рублевые инструменты.

Все инструменты, которые я упоминаю, даны в качестве примера. Это не инвестиционная рекомендация — все решения вы принимаете самостоятельно.

Удобный способ вложить деньги на короткий срок с минимальным риском — биржевые фонды денежного рынка. Они инвестируют в долговые обязательства с минимальным рыночным, кредитным и процентным рисками. Подробно о фондах и других способах вложить деньги рассказываем в бесплатном курсе Учебника Т⁠—⁠Ж.

Цена паев таких фондов медленно, но стабильно растет. Доходность обычно сопоставима с доходностью вклада или накопительного счета в крупном банке, а с учетом комиссий за сделки и налогов — немного ниже. У фондов высокая ликвидность из-за того, что в торгах участвует маркетмейкер и покупает и продает сразу много паев.

Не получится заранее рассчитать, сколько вы заработаете на таких фондах: их доходность зависит от процентных ставок, а они могут меняться. Например, сейчас ставка ЦБ равна 16% годовых, и в ближайшее время фонды денежного рынка будут расти заметно быстрее, чем было при ставке ЦБ 7,5%.

На 22 января 2024 года на Московской бирже было пять рублевых фондов денежного рынка.

AKMM. Это биржевой ПИФ от УК «Альфа-капитал», запущенный в июле 2022 года. Активы фонда размещаются в обратное репо с центральным контрагентом — и так же работают другие фонды этого типа на Мосбирже.

Уровень расходов AKMM — до 0,6% в год от стоимости активов фонда. Расходы постепенно удерживаются из активов фонда и автоматически учитываются в цене паев.

AMNR. Этот биржевой ПИФ от УК «Атон-менеджмент» появился в январе 2024 года. Уровень расходов — до 0,25% в год.

LQDT (VTBM). Это биржевой ПИФ от УК «ВИМ-инвестиции», запущенный в январе 2020 года. До середины 2022 года он назывался VTBM и им управляла УК «ВТБ-капитал».

Это не только старейший фонд такого типа на Мосбирже, но и крупнейший: в нем активов на 124 млрд рублей. Уровень расходов — до 0,426% в год.

SBMM. Этот биржевой ПИФ запустила УК «Сбербанк управление активами» в октябре 2021 года. Уровень расходов — до 0,4% в год.

TMON. Самый молодой фонд денежного рынка на Мосбирже. Он появился в июле 2023 года, им управляет УК «Т-Капитал».

Уровень расходов — до 0,19% в год. Однако в 2025 году расходы могут вырасти до 0,59%.

Что стоит учитывать. Если инвестировать в фонды денежного рынка, надо помнить, что комиссии за сделки снизят доходность. Особенно чувствительно это на очень коротких интервалах времени.

Если купите паи такого фонда и продадите через 1—2 недели, комиссии брокера и биржи за покупку и продажу паев фонда могут «съесть» заметную часть прибыли или даже всю прибыль за это время.

Но раз вы собираетесь вложить деньги на 4—6 месяцев, эта проблема вряд ли вас коснется. В любом случае чем ниже комиссии за сделки, тем лучше. А если фонд создала УК, входящая в одну финансовую группу с вашим брокером, может не быть брокерской комиссии за сделки с паями.

И не забывайте, что с положительного финансового результата брокер удержит налог. В случае с ИИС старого типа, то есть открытого до конца 2023 года, это случится при закрытии счета, но если примените вычет типа Б, налога не будет. В случае с ИИС-3 налога при закрытии счета не будет, если вы не закроете счет раньше, чем полагается для права на вычеты по нему.

Другой вариант разместить деньги на несколько месяцев — купить облигации.

Раз вам важна гарантированная доходность, это должны быть бумаги надежных эмитентов — органов власти и крупных компаний. У них меньше кредитный риск, то есть риск потерять деньги из-за неспособности эмитента исполнить обязательства. Доходность меньше, чем у высокодоходных бумаг небольших компаний, но и шанс потерять деньги куда ниже.

Стоит выбрать облигации, которые будут погашены примерно тогда, когда вам потребуются деньги. Это позволит не волноваться из-за процентного риска — что цена облигации снизится из-за роста процентных ставок.

Если будете держать облигации до погашения, получите все оставшиеся купоны и номинал — можно не переживать о промежуточных изменениях цены. Также можно будет не волноваться о ликвидности — лишь бы удалось купить нужное количество бумаг по адекватной цене. Еще при погашении нет комиссии брокера и биржи, в отличие от продажи.

У этого варианта есть преимущества. Во-первых, у облигаций, в отличие от фондов, нет расходов на управление. Во-вторых, купоны от облигаций можно получать не на ИИС, а на внешний счет, если ваш брокер такое позволяет. Это не считается выводом денег с ИИС и не приводит к закрытию счета.

Вот несколько облигаций надежных эмитентов с погашением в середине 2024 года. Они могут подойти, чтобы вложить деньги на 4—6 месяцев.

Сбербанк 001Р-SBER16, RU000A101QW2. Эти облигации выпущены Сбербанком, то есть надежность лишь немного ниже, чем у ОФЗ — облигаций федерального займа. Дата погашения — 31 мая 2024 года.

На 23 января 2024 года эта облигация в среднем торговалась за 97,41% номинала. По данным Мосбиржи, при такой цене простая доходность к погашению — 13,27% годовых.

Вообще, в случае с облигациями обычно обращают внимание на эффективную доходность к погашению, в которой предполагается реинвестирование купонов под ту же доходность. Но если до погашения несколько месяцев, можно ориентироваться и на простую доходность. На всякий случай отмечу, что эффективная доходность к погашению — 13,85% годовых.

ОФЗ 26227, RU000A1007F4. Эти облигации выпущены министерством финансов РФ, так что с точки зрения кредитного риска считаются самыми безопасными из имеющихся в России. Кроме того, у ОФЗ обычно хорошая ликвидность. Погашение назначено на 17 июля 2024 года.

На 23 января 2024 года ОФЗ 26227 в среднем торговалась за 97,43% номинала. При такой цене простая доходность к погашению — 13,08% годовых, эффективная — 13,52% годовых.

МТС 001Р-22, RU000A1051T3. Эмитент — ПАО «МТС». Это крупная прибыльная компания с относительно стабильным бизнесом, поэтому надежность довольно высокая. Погашение назначено на 2 августа 2024 года.

На 23 января 2024 года эта облигация в среднем торговалась за 97,77% номинала. Простая доходность к погашению — 12,61% годовых, эффективная — 13,39% годовых.

Есть много облигаций надежных эмитентов с погашением в мае — августе 2024 года. Найти их можно на ресурсах типа rusbonds.ru, bonds.finam.ru и сервисе «Анализ облигаций» от УК «ДоходЪ». И, конечно, можно поискать подходящие варианты в приложениях и на сайтах брокеров, например в каталоге Т-Инвестиций.

Для расчета доходности пригодится калькулятор на сайте Мосбиржи.

Что стоит учитывать. Напомню, что при покупке облигаций надо заплатить комиссию, а с купонов удерживается налог 13%. Из-за этого доходность облигаций будет меньше, чем я указывал выше. Если у вас ИИС с вычетом типа Б либо ИИС-3, налога с купонов не будет.

Кроме того, доходность считается в процентах годовых, а вы будете владеть бумагами всего несколько месяцев.

Вот несколько инструментов, в которые я не советую вкладывать деньги на несколько месяцев.

Фонды облигаций обычно дают доходность выше, чем фонды денежного рынка. Однако средневзвешенная дюрация облигаций в этих фондах обычно от нескольких лет, что делает их более чувствительными к изменению процентных ставок. Кроме того, у фондов нет даты погашения, в отличие от отдельных облигаций.

Если ЦБ заметно поднимет ставку или инвесторы будут ждать ее существенный рост, можно получить убыток. Думаю, в вашем случае это неприемлемо: у вас не будет времени дождаться, пока цена паев фонда вырастет за счет купонов.

Средне- и долгосрочные облигации — такой же плохой вариант, как фонды облигаций. Их доходность обычно выше, чем у краткосрочных бумаг, но цена может сильно упасть в случае роста ставки ЦБ.

Это не было бы проблемой, если бы вы держали их до погашения. Но до погашения может быть 3—5 лет и больше, а деньги вы хотите вложить на несколько месяцев. Может оказаться, что придется продавать облигации дешевле, чем вы их купили.

Исключение — облигации, доходность которых привязана к ставке RUONIA, например ОФЗ 29016. Хотя погашение у нее только в 2026 году, у такой облигации низкий процентный риск, потому что ставка купона меняется в зависимости от процентных ставок в экономике. Цена ОФЗ 29016 чаще всего чуть ниже номинала, но бывали краткосрочные падения к 96% и рост к 103% номинала.

Есть и минус: доходность к погашению заранее не посчитать, поскольку неизвестен размер будущих купонов.

Фонды акций в долгосрочной перспективе обычно доходнее облигаций. Но и риск выше, особенно в краткосрочной перспективе. Возможно, вам повезет и вы хорошо заработаете. С другой стороны, при вложениях в акции на несколько месяцев вполне можно получить заметный убыток.

Отдельные акции еще рискованнее, чем фонды акций. Это касается и краткосрочных, и долгосрочных вложений. Доходность рынка акций обеспечивается небольшим числом лучших бумаг, найти которые сложно, а многие акции в итоге приносят убыток.

Золото — это довольно волатильный актив: цена может сильно меняться, а доходность непредсказуема в краткосрочной перспективе. В долгосрок доходность, скорее всего, будет примерно равна инфляции.

Золото может пригодиться в средне- или долгосрочном портфеле благодаря раскорреляции с акциями, но это плохой выбор для вложений на несколько месяцев. По крайней мере, если вы не трейдер.

Если нужно вложить деньги на несколько месяцев, стоит выбрать инструменты с минимальным риском. Много на них не заработать, поскольку без риска нет доходности, но удастся хотя бы частично компенсировать инфляцию.

Первый вариант — это фонды денежного рынка: AKMM, AMNR, LQDT, SBMM, TMON. Доходность будет на уровне банковских вкладов и накопительных счетов минус брокерские комиссии и НДФЛ.

Второй вариант — облигации надежных эмитентов с погашением через несколько месяцев, когда вам понадобятся деньги. Доходность с учетом комиссии при покупке и налогов будет примерно как у фондов денежного рынка или на 1—2% годовых выше.

Фонды облигаций хуже подходят для краткосрочных вложений, чем фонды денежного рынка и отдельные облигации со скорым погашением. Если вложиться в облигационные фонды на несколько месяцев, можно получить убыток в случае заметного роста процентных ставок. Среднесрочные и длинные облигации тоже лучше не использовать.

Фонды акций, отдельные акции и золото подходят еще хуже: за несколько месяцев можно хорошо заработать, а можно много потерять. Вряд ли такой риск оправдан, если деньги скоро понадобятся, а просадка стоимости портфеля неприемлема.

Если хотите лучше разобраться в теме краткосрочных инвестиций, загляните в наш разбор «Куда вложить деньги в 2023 году на короткий срок».