Как диверсифицировать валютную часть портфеля?

Очень желательно часть инвестиционного портфеля держать в валютных инструментах: это снижает риск ваших инвестиций, ведь курс рубля не всегда стабилен.

Обычно под риском понимают шанс потерять деньги из-за падения стоимости активов. Причины могут быть разные: проблемы отдельного бизнеса, политические процессы, изменение процентных ставок. Получить доходность ниже инфляции — тоже риск. Из-за различных рисков есть вероятность не добиться своих финансовых целей в нужный вам срок.

У всех активов есть риски. При этом, чем большую потенциальную доходность хочет инвестор, тем больший риск обычно надо принять.

Вы перечислили почти все валютные инструменты, которые доступны россиянам, и я расскажу о возможных проблемах с ними.

Главный минус наличных — то, что инфляция постепенно уничтожает ваши деньги. Например, инфляция доллара сейчас 2—2,5% в год. Это куда меньше, чем инфляция рубля, и все же это значит, что покупательная способность капитала будет каждый год снижаться на эти 2—2,5%. Конечно, инфляция может и вырасти.

Еще наличные деньги могут украсть, значит, надо искать надежное место для хранения. Даже банковская ячейка не гарантирует сохранность, так как мало какие банки готовы отвечать за пропажу имущества из ячейки.

Также наличные деньги слишком легко потратить. В общем, даже у наличных под матрасом хватает рисков.

На мой взгляд, наличные деньги подходят как часть подушки безопасности и как резерв денег для кризиса, чтобы купить упавшие в цене активы.

Риски минимальны. Если банк лишат лицензии, АСВ вернет ваши деньги — правда, рублями, а не долларами или евро. Лимит выплаты на одного человека по одному страховому случаю — 1,4 млн рублей.

Некоторые люди опасаются, что из-за американских санкций долларовые вклады в госбанках могут пострадать. Например, их заморозят или конвертируют в рубли. Я считаю это маловероятным, но если вы тоже этого боитесь, подумайте о вкладах в евро, мультивалютных вкладах или вкладах в частных банках.

Сохранять и копить деньги с помощью депозитов удобно, но разбогатеть с их помощью вряд ли получится: процент по вкладам обычно равен инфляции или немного ее превышает. Помните, что досрочное снятие денег с вклада часто приводит к потере процентов.

Это примерно то же, что и наличная валюта или текущий счет. Доступ к деньгам будет чуть сложнее, чем к наличным под матрасом, так как биржа работает не ежедневно. Зато валюту можно купить и продать по биржевому курсу, который выгоднее, чем в обменниках и банках.

Проценты не начисляются, значит, деньги со временем будут обесцениваться из-за инфляции. Можно попробовать заработать, спекулируя на валютных курсах, но не советую: велик риск потерять деньги.

Кроме инфляционных рисков и шанса не угадать скачки курса есть некоторый риск лишиться денег из-за ошибок или мошенничества брокера: и такое бывало. Выбирайте крупных надежных брокеров. Это справедливо и для ценных бумаг.

Еврооблигации считаются надежным инструментом с доходностью немного выше, чем у вкладов, но риски есть и здесь. Дефолт по ним маловероятен, потому что такие бумаги выпускает обычно министерство финансов или крупные компании. Но «маловероятен» не значит «исключен».

Возможен также рост процентных ставок в экономике, из-за которого ныне существующие облигации могут подешеветь. Чем больше времени до погашения облигации, тем сильнее ее цена реагирует на изменение ставок.

Чтобы больше узнать о еврооблигациях, советую посмотреть нашу статью о таких бумагах.

На Санкт-Петербургской бирже есть акции нескольких сотен иностранных компаний. Выбор отдельных акций — сложное занятие: поверхностный анализ может привести к покупке плохих бумаг, а тщательный анализ требует знаний и времени, но и он не гарантирует успех.

Акции могут упасть в цене, компания может перестать платить дивиденды, а то и вовсе станет банкротом. Поэтому или тщательно отбирайте акции из разных стран и отраслей, или используйте ETF — торгующиеся на бирже фонды.

Многие ETF на Московской бирже вкладывают деньги в валютные активы: акции США, Германии, Великобритании, российские еврооблигации, золото и т. д. У некоторых брокеров часть ETF можно купить не только за рубли, но и за доллары. Рублевая цена зависит от курса валюты и цены базового актива, и от него же зависят риски.

ETF на акции самые рискованные, так как акции могут сильно колебаться в цене. Но из-за диверсификации — в одном фонде акции десятков и даже сотен компаний — это безопаснее, чем инвестиции в отдельные акции.

ETF еврооблигаций менее рискованные, но из валютных активов такого типа на Московской бирже есть только два фонда российских еврооблигаций. Еще можно подумать о ETF на золото, но больше 5—10% портфеля я бы не стал на него выделять.

У нас есть подробный разбор всех ETF на Московской бирже.

Риски вложений в отдельные акции на иностранных биржах те же, что и в России: возможное падение цены акций или даже банкротство компании. Вместо отдельных акций я советую выбрать ETF: не надо тратить время на отбор компаний с риском ошибиться, риски меньше благодаря широкой диверсификации.

Ассортимент ETF на зарубежных биржах — тысячи наименований, а комиссии за управление небольшие. Можно найти фонды с выплатой дивидендов и фонды с реинвестированием.

Минус в том, что нет налоговых вычетов и надо самостоятельно платить налоги при продаже бумаг и частично с дивидендов. Кроме того, мало какие иностранные брокеры работают с россиянами, а если международная обстановка накалится, брокеры могут и отказать в дальнейшем сотрудничестве.

Хороший инвестиционный портфель — тот, что с большой вероятностью приведет вас к цели в нужное время с приемлемым для вас уровнем риска. Поэтому выбор инструментов зависит от того, зачем вы вкладываете деньги, на какой срок и как относитесь к риску.

Если вы вкладываетесь на 2—3 года, то из валютных инструментов оптимальны депозиты, еврооблигации с подходящим сроком погашения, фонды еврооблигаций. При инвестировании на больший срок имеет смысл добавить акции — по отдельности или лучше в виде фондов.

Чем больше срок, на который вы инвестируете, и чем выше ваша готовность к просадкам стоимости портфеля, тем больше может быть доля акций в портфеле. При этом часть портфеля стоит держать в облигациях или вкладах для снижения риска.