Как устроено налогообложение иностранных ETF?
Помогите, пожалуйста, разобраться. Есть иностранные ETF, которые получают по своим активам дивиденды и выплачивают их инвесторам, например SPY, VOO или CSPX. Вопрос такой: платит ли ETF налог на получаемые дивиденды? То есть не возникает ли двойной налог, когда ETF получает дивиденды от компании, а инвестор — от ETF?
Вадим
Процесс налогообложения у фондов, которые выплачивают дивиденды инвесторам, можно разбить на два этапа:
- Налог, который платит фонд. Он зависит от законодательства страны, в которой этот фонд зарегистрирован, и от договоренностей страны фонда со страной, к которой относятся активы.
- Налог, удерживаемый с полученных инвестором дивидендов. Он зависит от резидентства инвестора.
Часто на одном из этапов налог составляет 0% — тогда он взимается единожды. Но бывает, что платить приходится дважды. Рассмотрим этот вопрос подробнее.
Этапы налогообложения
Первый этап. Фонд платит налог с дивидендов в зависимости от страны регистрации. Для американских ETF, имеющих в портфеле только эмитентов США, налоговая ставка равна нулю. То есть упомянутые Vanguard S&P 500 ETF (VOO) и SPDR S&P 500 ETF (SPY) освобождены от налога.
Похожая ситуация происходит с российскими БПИФами, которые ведут портфели из акций российских компаний. Примеры таких фондов — SMBX и TMOS, которые по закону не являются юридическими лицами, поэтому налога на дивиденды у них не возникает.
Что же касается упомянутого ETF CSPX, то он зарегистрирован в Ирландии. Согласно налоговому соглашению между Ирландией и США с дивидендов, поступающих на счет фонда, удерживается налог 15%. Несмотря на это, многие нерезиденты США, инвестирующие в S&P 500, отдают предпочтение именно ирландскому ETF, чтобы сэкономить на втором этапе налогообложения.
Второй этап. По дивидендам с американских акций и ETF с инвестора удерживается налог в США. Налоговая ставка для нерезидентов США в общем случае составляет 30%. Еще существует льготный тариф — 10%. Например, он справедлив в случае, когда действует договор об избежании двойного налогообложения, а инвестор подписал соответствующую форму W-8BEN.
Для российских инвесторов этот вариант актуален — и они могут задействовать льготную налоговую ставку, заплатив 10% в США, а после — 3% в ФНС России. Получается, покупая американские ETF, россияне теряют с дивидендов только 13%, в то время как при вложении в ирландский фонд, если внутри него американские акции и он платит дивиденды, возникнет двойной налог: с Ирландией договора об избежании двойного налогообложения у нас нет, поэтому сначала удержат 15% с фонда в Ирландии, а потом еще 13% с инвестора в России.
Ирландский фонд CSPX состоит из акций американских компаний. Он платит налоги с дивидендов по ставке 15%, но полученные дивиденды он не выплачивает инвесторам, а реинвестирует — использует для покупки ценных бумаг. Это позволяет российскому инвестору, купившему акции CSPX, не платить налог с дивидендов, ведь инвестор их не получает.
У многих стран налоговые соглашения с США отсутствуют, а подоходный налог низкий или равен нулю. В этом случае ирландские ETF с налогом 15% для них выгоднее, чем американские с налогом 30%. Например, нулевая ставка действует для инвесторов в Сингапуре, Эквадоре и на Кипре.
А что на Московской бирже
Практически все фонды, доступные на Московской бирже, не распределяют дивиденды среди своих акционеров, а реинвестируют их. Единственный ETF, который выплачивает дивиденды, — RTS Equity UCITS (RUSE) от ITI Capital. Делает это он раз в год. Если посмотреть на графу Domicile в описании фонда, мы увидим, что фонд зарегистрирован в Люксембурге.
При поступлении дивидендов на счет фонда в пользу государства удерживают 15%, а после того, как фонд выплатит дивиденды инвестору, тот заплатит еще 13%. Таким образом, в общей сложности инвестор недосчитается порядка 26% от первоначальной суммы дивидендов.
