Что такое доверительное управление для бизнеса

Такого еще у меня не было, поэтому решил коротко затронуть тему взаимодействия бизнеса из реального сектора экономики и управляющей компании, ни той УК, что управляет бизнесом в качестве ЕИО или из сферы ЖКХ, а той УК, что управляет деньгами бизнеса.

Начнем с того, что управляющая компания (УК) — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который получает лицензию от регулятора (в России — Центральный Банк) и управляет активами инвесторов, таких как акции или облигации, от их имени. Ее основная цель — получать доход для инвесторов, принимая на себя решения о покупке и продаже активов, а также управляя паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и другими финансовыми продуктами.

По закону практически любой бизнес из реального сектора экономики может обратиться к УК для размещения свободной ликвидности или иных нужд, точно так же, как и открыть брокерский счет для бизнеса. Отличие в том, что имея брокерский счет для бизнеса вы совершаете операции самостоятельно или с помощью управляющего или инвестиционного советника, а при работе с УК этим занимается представители УК и вы на их решения не влияете.

Если говорить конкретно про размещение свободной ликвидности с помощью УК, то кратко можно сказать, что работа с управляющей компанией (УК) позволяет превратить “лишние” деньги на счёте в управляемый, диверсифицированный и прогнозируемый инструмент казначейства — с контролируемым риском, удобной ликвидностью и прозрачной отчётностью.

Расскажу сразу о основных преимуществах данного сотрудничества:

• Потенциально выше доходность, чем на расчетном счёте/обычных депозитах: доступ к коротким облигациям, репо под надежное обеспечение, фондам денежного рынка, коммерческим бумагам и т.п.
• Диверсификация рисков: снижение концентрации на одном банке/эмитенте, лимиты на контрагентов, распределение по инструментам и срокам.
• Профессиональный риск‑менеджмент: кредитный анализ, лимиты по дюрации и рейтингу, контроль валютного риска, стресс‑тесты, процедуры по ликвидности.
• Индивидуальный мандат: можно задать цели (сохранность капитала/доходность), ограничения по инструментам, валютам, срокам, ESG‑критерии, допустимую волатильность.
• Управление ликвидностью “лестницей”: разложить денежный запас на:
• ультраликвидную часть (T+0/T+1), резерв на 1–4 недели, стратегическую под 3–12 месяцев — с повышением ожидаемой доходности по мере роста сроков.
• Операционная экономия времени: УК берет на себя сделки, расчёты, мониторинг, комплаенс и регулярную отчётность.
• Прозрачность и контроль: отчёты по позициям, доходности, рискам; сравнение с бенчмарком; возможность онлайн‑мониторинга.
• Правовая защита активов: раздельное хранение у депозитария, активы клиента/фонда отделены от баланса УК.
• Эффект масштаба: доступ к лучшей ликвидности и ценам, институциональные комиссии, участие в первичных размещениях.

Также надо знать, что важно учесть при работе с управляющей компанией:

• Комиссии: фиксированные за управление и операции, динамичные за успех и т.п.
• Ликвидность: сроки ввода/вывода (T+0/T+1/T+3), соответствие вашим платёжным календарям.
• Риск профиля инструментов: рыночный (процентные ставки), кредитный, валютный; возможная волатильность справедливой стоимости.
• Совместимость с учётной политикой и ковенантами (IFRS/РСБУ), а также налоговые последствия для вашей юрисдикции. Стоит опять же отметить, что УСНО 6% никак не подойдет для данных операций.

Исходя из вышесказанного можно сказать следующее, если у бизнеса есть предсказуемые денежные потоки, финансовая подушка безопасности, то управляющая компания сможет помочь повысить эффективность размещения этих средств без перегрузки внутреннего казначейства, финансового отдела и т.п.

Перед началом работы обязательно убедитесь в легальности УК, проверьте ее лицензии и деловую репутацию.