Глава Сбербанка: экономика России вошла в стадию «технической стагнации»

В апреле — июне 2025 года российская экономика вошла в стадию технической стагнации  ​, заявил глава Сбербанка Герман Греф на Восточном экономическом форуме.

«Охлаждение продолжается, мы это видим по темпам роста ВВП, промышленности. Второй квартал фактически можно рассматривать как техническую стагнацию. Июль и август показывают достаточно явные симптомы того, что мы приближаемся к нулевым отметкам», — сказал он.

Важно вовремя выйти из «периода управляемого охлаждения российской экономики», считает Греф. Он выразил надежду, что Центробанк «не допустит перехода в рецессию»  ​. По оценке Грефа, для «оживления» экономики ключевую ставку нужно опустить как минимум до 12%. При этом в Сбербанке ожидают, что в конце 2025 года она будет на уровне 14%.

Министр экономического развития Максим Решетников на ВЭФ также высказал мнение, что российская экономика «охлаждается быстрее, чем ожидалось». «Непростая ситуация в экономике, она видна на макроэкономических цифрах. У нас, по нашей оценке, рост июльский ВВП год к году — 0,4%. Еще в июне это был 1%», — сказал он.

В июне Решетников заявил, что российская экономика находится «на грани перехода в рецессию». «По цифрам у нас охлаждение, но у нас все цифры — это зеркало заднего вида», — отметил министр. Отвечая на вопрос, удастся ли России «не свалиться» в рецессию, Решетников сказал, что «дальше все зависит от наших решений».

С декабря 2024 года по апрель 2025 ЦБ сохранял ключевую ставку на уровне 21% годовых. В июне он снизил ее до 20%, а в июле опустил до 18%. Следующее заседание ЦБ по ставке состоится 12 сентября.

Базовый сценарий регулятора предполагает, что в условиях постепенного снижения инфляционного давления средняя ключевая ставка в 2026 году будет в диапазоне 12—13%, а в 2027—2028 опустится до 7,5—8,5%. По оценке регулятора, в третьем квартале 2025 продолжится охлаждение экономической активности и рост ВВП замедлится до 1—2%.