Инвестидея: Sleep Number, потому что пора сменить матрас
Сегодня у нас будет еще одна спекулятивная идея: купить акции производителя матрасов и спальных принадлежностей Sleep Number в расчете на то, что их продукция будет востребована в этом квартале.
Потенциал роста: 10% годовых в долларах.
Срок действия: от нескольких дней до нескольких месяцев.
Почему акции могут вырасти: потому, что при въезде в новые дома нужны простыни и матрасы, а в США медленно, но верно растут продажи домов.
Как действуем: осторожно. Дождемся либо падения акций до 42 $, либо следующего квартального отчета где-то в январе — и возьмем акции за пару дней до его публикации. Отдельные горячие головы, конечно, могут взять и сейчас.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
Любим, ценим,
Инвестредакция
На чем зарабатывает компания
Sleep Number продает матрасы и спальные принадлежности. Годовой отчет хранит загадочное молчание на тему того, какой сегмент продаж все-таки дает больше денег, но, может быть, мы зря задаемся этим вопросом: все-таки простыни без матрасов не особо нужны, и наоборот.
Аргументы в пользу компании
Конъюнктура на рынке недвижимости. Как вы помните по идее с Tempur Sealy, в США у молодежи назрел спрос на новое жилье: продажи медленно, но верно ползут вверх.
Новое постельное белье — это обязательная часть переустройства жилья под новых жильцов, даже если дом сдается в аренду. Так что ситуация в сфере недвижимости в США работает на компанию.
«В партии не дураки сидят». Как можно увидеть на графиках ниже, руководство компании следит за тем, чтобы эффективность бизнеса не снижалась, а только росла.
Что может помешать
Ситуация с финансами. Согласно последнему отчету, у компании есть примерно 27 млн долларов — причем почти вся сумма не на руках, а в виде задолженности контрагентов перед ней. А вот общая сумма всех задолженностей компании составляет 966 млн долларов. И как будто этого было недостаточно, компания большую часть заработанных денег тратит на выкуп акций, а значительная часть инвестиций в собственный бизнес происходит за счет заемных средств. Мне подход компании кажется крайне опасным даже с учетом роста продаж.
Что в итоге
Учитывая, что не так давно был хороший отчет и компания сейчас стоит довольно дорого, лучше дождаться падения акций до 42 $ или публикации следующего квартального отчета где-то в январе. Но если вы любите рисковать, то можно взять акции по текущей рыночной цене и посмотреть, что из этого выйдет. Хотя покупка акции за 1—2 дня до публикации отчета мне представляется самым верным вариантом.
