Почему «Лукойл» получил убыток и сокращает добычу нефти на 18%

3 июня 2020 года «Лукойл», одна из крупнейших в мире нефтегазовых компаний, опубликовал финансовые и производственные результаты своей деятельности за 1 квартал.

Начало 2020 года оказалось непростым для компаний из нефтегазового сектора. Срыв переговоров в начале марта между странами, входящими в ОПЕК+, привел к резкому падению цен на углеводороды.

Власти ввели ограничения на перемещение внутри городов и между странами, чтобы сдержать распространение коронавируса, из-за чего упал спрос на нефтегазовое сырье и продукцию.

За 1 квартал 2020 года «Лукойл» получил чистый убыток в 46 млрд рублей — за аналогичный период 2019 года была прибыль, — и это притом, что добыча углеводородов снизилась лишь на 1%. Вот почему так случилось.

Добыча углеводородов. Суточная добыча углеводородов в 1 квартале 2020 года составила 2,38 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки — на 1% ниже, чем в 1 квартале 2019 года. Около 77% этого объема пришлось на добычу нефти и жидких углеводородов, а 23% — на добычу природного и нефтяного газа.

В основном падение добычи углеводородов связано с сокращением поставок газа в Китай из-за упавшего спроса после возникновения в стране вспышки коронавируса. При этом суточная добыча нефти осталась практически на прошлогоднем уровне.

Общая добыча нефти на месторождениях за первые три месяца 2020 года составила 36,7 млн баррелей. Больше всего нефти «Лукойл» добывает в Западной Сибири, в 1 квартале 2020 года на этот регион пришлось около 43% всей добычи.

ОПЕК+ и «Лукойл». На объем добычи нефти компании влияет соглашение ОПЕК+, которое действовало с начала 2017 года до конца марта 2020 года. В рамках сделки «Лукойл» ограничил свою добычу в регионах присутствия: в Западной Сибири, Тимано-Печоре и Урале, а также на месторождениях с низкой продуктивностью нефтедобычи и высоким содержанием воды в нефти. Сокращение нефтедобычи на месторождениях компании внутри России в 1 квартале 2020 года практически полностью компенсировал рост добычи в международных проектах, в которых участвует «Лукойл» и на которые не распространялось действие соглашения.

В апреле 2020 года страны ОПЕК+ договорились о сокращении добычи нефти.

С 1 мая 2020 года «Лукойл» в рамках сделки ОПЕК+ сократит добычу нефти в России на 19% по сравнению с 1 кварталом 2019 года — на 310 тысяч баррелей в сутки. Еще сократят добычу в ряде зарубежных проектов.

Нефтепродукты. В 1 квартале 2020 года производство нефтепродуктов на собственных нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ) составило 16 млн тонн, что на 1% выше, чем в 1 квартале 2019 года.

Объем производства на НПЗ в России за 1 квартал 2020 года остался на прошлогоднем уровне и составил 10,4 млн тонн. Объемы переработки на зарубежных НПЗ выросли на 8% по сравнению с 1 кварталом 2019 года — до 5,6 млн тонн. Проблема — перебои в поставках сырья через Новороссийский порт в 1 квартале 2019 года из-за неблагоприятных погодных условий.

Основные продукты нефтепереработки на предприятиях компании: дизельное топливо, автомобильный и прямогонный бензин, топочный мазут, масла, газойль и пр. Несмотря на рост производства, продажи нефтепродуктов в 1 квартале 2020 года снизились на 5% — до 27,1 млн тонн — на фоне снижения спроса на продукцию со стороны основных потребителей. Во 2 квартале 2020 года ожидается еще более серьезное падение продаж из-за мер по нераспространению коронавируса, которые власти ввели в большинстве стран мира.

В 1 квартале 2020 года выручка «Лукойла» сократилась на 10%: с 1,85 до 1,67 трлн рублей. На падение повлияло снижение мировых цен на нефть и нефтепродукты, а также сокращение оптовых и розничных объемов продаж продукции нефтеперерабатывающих заводов в натуральном выражении.

Расходы на приобретение сырья, операционные и транспортные расходы, акцизы и экспортные пошлины и прочие затраты сократились менее чем на 2% по сравнению с 1 кварталом 2019 года — до 1,67 трлн рублей. В результате операционная прибыль компании сократилась на 79% — до 40,1 млрд рублей.

На финансовые результаты компании также оказали существенное влияние два фактора. Резкое снижение курса рубля в марте 2020 года привело к возникновению убытка от курсовых разниц в размере 14,9 млрд рублей — а в 1 квартале 2019 года была прибыль в размере 1,9 млрд рублей. Другой негативный фактор — признание убытков от обесценения активов на общую сумму 44 млрд рублей, в основном в секторе европейской нефтепереработки.

В итоге компания отразила чистый убыток за 1 квартал 2020 года в размере 46 млрд рублей — против чистой прибыли в размере 149,2 млрд рублей за аналогичный период 2019 года.

За 1 квартал 2020 года активы «Лукойла» выросли на 3% с начала года — до рекордных 6,13 трлн рублей. Оборотные активы выросли на 6% благодаря росту стоимости основных средств производства и инвестиций в совместные и зависимые предприятия в Казахстане и Азербайджане. Размер оборотных активов сократился на 7%, что в основном связано со снижением запасов нефти на 26% — до 0,31 трлн рублей — из-за того, что компания списала часть стоимости запасов своей нефти и нефтепродуктов после падения цен реализации на мировых рынках.

Капитал компании вырос на 10% — до 4,37 трлн рублей — за счет роста резервов более чем в 11 раз, до 0,34 трлн рублей. Обязательства «Лукойла» сократились на 11% — до 1,76 трлн рублей — за счет сокращения краткосрочных кредитов и займов.

В 1 квартале 2020 года на работу «Лукойла» повлияли сразу несколько взаимосвязанных факторов: девальвация рубля, ограничительные меры по нераспространению коронавируса, падение спроса и цен на нефть и нефтепродукты.

С 1 мая начало действовать новое соглашение ОПЕК+, а значит, объемы суточной нефтедобычи месторождений, которыми владеет компания в России, сократились примерно на 310 тысяч баррелей в сутки. Кроме того, «Лукойл» был вынужден сократить добычу и на ряде зарубежных месторождений. В частности, добыча на месторождении Западная Курна — 2 в Иране упала на 70 тысяч баррелей в сутки.

Низкие цены на углеводороды, обвалившийся спрос на продукцию и сокращение добычи, вероятно, приведут к слабым финансовым результатам и за 2 квартал 2020 года. Но постепенное восстановление стоимости нефти, которое наблюдалось в мае, дает надежду на то, что баланс на нефтяном рынке возвращается. Кроме того, страны начинают постепенно снимать карантинные ограничения, а значит, спрос на углеводородную продукцию может вырасти.