Какие российские компании в 2 квартале 2023 года запустили байбэк

В 2 квартале 2023 года 4 российских предприятия объявили о проведении новых программ выкупа собственных акций на Мосбирже.

В начале 2023 года у компании сменился основной собственник: российская группа Kismet Capital купила 22,68% акций HeadHunter у инвестиционного фонда Elbrus Capital, — после чего новый менеджмент решил начать программу восстановления рыночной капитализации общества.

В начале мая акционеры HeadHunter одобрили проведение нового байбэка  , не раскрыв его точных параметров. С момента объявления обратного выкупа капитализация онлайн-платформы увеличилась более чем на 32% — против роста индекса Мосбиржи на 7,9% — основной потенциал роста реализовался.

В дальнейшем биржевые котировки HeadHunter могут вырасти, если появится новый драйвер роста. Например, им может стать восстановление дивидендных выплат. С конца 2022 года менеджмент пытается устранить проблему, которая мешает выплате дивидендов, но пока все еще не смог найти решение.

29 мая строительная компания объявила о проведении нового байбэка: до конца 2023 года эмитент планирует выкупить с Мосбиржи своих акций на сумму до 10 млрд рублей, что эквивалентно 60% free-float «Самолета». Основная цель данного решения — это повысить собственную капитализацию.

С начала 2023 года капитализация основных российских конкурентов ЛСР и «Эталона» увеличилась более чем на 75%, в то время как у «Самолета» этот показатель вырос всего на 27%. Такое существенное расхождение объясняется двумя фактами: огромными дивидендами и возможной редомициляцией.

Но уже во втором полугодии динамика в строительном секторе может быть диаметрально противоположной. В этот период основные драйверы роста у биржевых конкурентов перестанут действовать, а байбэк «Самолета», наоборот, начнет в полную силу.

16 июня краснодарский ретейлер объявил об обратном выкупе своих акций в количестве 10,2 млн штук, что эквивалентно 10% уставного капитала компании. 28 июня «Магнит» был вынужден улучшить собственное предложение ввиду повышенного спроса. Эмитент увеличил выкуп до 29,8% уставного капитала.

Новый байбэк «Магнита» — самое уникальное предложение, так как он проходит с огромным дисконтом: ретейлер выкупает собственные акции со скидкой в 55% к рыночным котировкам. Главным образом эта программа рассчитана на акционеров-нерезидентов, которым дают возможность выйти из компании.

Но наибольший профит от этой сделки получат местные инвесторы, если они решат сохранить акции «Магнита», так как компания уже в ближайшее время может восстановить свои дивидендные выплаты.

Российский фондовый рынок пока предпочитает не замечать новый байбэк эмитента: капитализация краснодарского ретейлера с начала года увеличилась всего на 22% — против роста индекса Мосбиржи на 29%.

«Инарктика», пожалуй, проводит самый маленький и неинтересный байбэк: 27 июня 2023 года компания объявила о проведении обратного выкупа собственных акций с Мосбиржи на сумму миллиард рублей, что соответствует примерно 2% капитализации эмитента.

Выкупленные акции «Инарктика» в будущем планирует использовать для общих корпоративных целей, включая программу мотивации менеджмента. Дополнительно российские инвесторы сейчас от компании могут получить квартальный дивиденд, если они купят и будут держать акции предприятия до 7 июля.

За 1 квартал 2023 года совет директоров эмитента решил распределить дивиденд в размере 10 ₽, что соответствует дивидендной доходности 1,5%. Как и байбэк, текущая дивдоходность непривлекательна.

Наиболее привлекательные эмитенты: ретейлер «Магнит» и строительная компания «Самолет», так как их потенциал роста в полной мере еще не реализовался. Поэтому от них стоит ожидать опережающей динамики во второй половине 2023 года.

HeadHunter и «Инарктика» будет сложнее расти быстрее общего рынка, так как для этого им нужны новые драйверы. Например, это может быть увеличение действующего байбэка, восстановление дивидендных выплат или новые сделки по слиянию и поглощению.