США не продлили лицензию, позволяющую России обслуживать внешний долг

Минфин США сообщил, что не будет продлять генеральную лицензию 9C, которая позволяла американским владельцам российских облигаций получать платежи по этим бумагам. Действие лицензии закончилось 25 мая в 7 утра по московскому времени.

Лицензия разрешала транзакции с Центральным банком, Фондом национального благосостояния и Министерством финансов России. Кроме того, разрешались операции по долгам подсанкционных банков, в том числе Сбербанка и ВТБ. «Альфа-банк» может обслуживать свои долги до утра 30 июня, «Алроса» — до утра 1 июля.

Ближайшие выплаты по российским валютным облигациям назначены на 27 мая. Но 20 мая Минфин сообщил, что уже перевел в Национальный расчетный депозитарий нужные суммы: купоны на 71,25 млн долларов по облигациям с погашением в 2026 году и 26,5 млн евро по облигациям с погашением в 2036 году. Пока неизвестно, дошли ли деньги до адресатов. Если купонные платежи не пройдут, у России будет 30 дней, чтобы найти решение до возможного дефолта по облигациям.

До конца 2022 года России предстоит еще несколько выплат по внешнему долгу. Как пишет CNBC, 23—24 июня должны быть три выплаты купонов в долларах. В сентябре — 5 выплат купонов и погашение номинала облигаций в долларах, а также несколько выплат купонов в долларах и евро за октябрь — декабрь.

Невозможность проводить выплаты по обязательствам в адрес американских владельцев ценных бумаг может означать, что по-прежнему существует риск дефолта, — несмотря на то, что у России есть деньги для выплат.

С другой стороны, нельзя быть уверенным в том, что все же произойдет дефолт по грядущим платежам. Так, возможно, Минфин США будет выдавать резидентам США индивидуальные разрешения на получение выплат по российскому долгу.

Кроме того, Bloomberg со ссылкой на ITI Capital пишет, что большинство владельцев российских валютных облигаций находится в Европе. Европейцы смогут получать выплаты, и американских владельцев облигаций, оставшихся без денег, может быть недостаточно, чтобы объявить дефолт. Правда, платежи в долларах могут не пройти из-за ограничений США, но в евро проблем быть не должно, а часть облигационных выпусков допускает платежи и в иных валютах.

Опасения дефолта по обязательствам России были еще в марте, когда Минфину предстояли первые выплаты по валютным облигациям после начала санкций. Затем были проблемы в апреле: Минфин собирался расплатиться в рублях по нескольким выпускам еврооблигаций, но платеж не прошел, потому что иностранный банк-корреспондент отказался исполнять платежные поручения. В итоге министерство расплатилось в долларах.

Минфин России сообщил, что продолжит исполнять долговые обязательства. Поскольку отказ США продлить лицензию не позволяет проводить платежи в долларах, выплаты будут в рублях с возможностью их последующей конвертации в валюту обязательства через Национальный расчетный депозитарий. Выплаты владельцам еврооблигаций в России будут идти на их счета в НРД.

Министр финансов Антон Силуанов заявил, что у России есть и деньги, и желание платить и ситуация не имеет ничего общего с 1998 годом. На качестве жизни россиян эта ситуация, на его взгляд, не отразится.