Как коронавирус влияет на экономику и биржу

Наверняка вы слышали и читали про новый вирус в Китае. Рассказываем, что случилось и как это повлияет на инвесторов.

О лекарствах и посылках из Китая говорить не будем. Речь про сам вирус и то, как он влияет на экономику и фондовый рынок. Никакой паники — только факты.

31 декабря 2019 года Всемирная организация здравоохранения узнала, что в городе Ухань провинции Хубэй появилась странная пневмония. К 3 января 2020 года число заболевших достигло 44 человек.

7 января китайские власти сообщили, что речь идет о новом коронавирусе — представителе семейства вирусов, вызывающих различные заболевания: от простуды до тяжелого острого респираторного синдрома. Новый вирус назвали
2019-nCov.

К 12 января 2020 года выяснилось, что вспышка заболевания связана с рынком морепродуктов в городе Ухань. 13 января появился первый заболевший в Таиланде, 15 января — в Японии, 20 января — в Южной Корее. Эти пациенты заразились в Ухане. После этого отдельные заболевшие были обнаружены в Сингапуре, Австралии, Германии и некоторых других странах. В России пока отмечено два случая, оба пациента — граждане Китая.

На 5 февраля 2020 года выявлено 24 613 заболевших новым вирусом, из них 24 392 — в Китае. Большинство заболевших находятся в провинции Хубэй, где вирус и появился. Умерло 494 человека, из них 492 в Китае, один в Гонконге и один на Филиппинах. Выздоровело 1027 человек.

У вируса длительный инкубационный период — до двух недель. Чтобы выявить вирус, нужны специальные тесты, а обработка данных занимает время. Наконец, число врачей и медицинских учреждений ограничено. Все это означает, что заболевших на самом деле может быть больше: просто пока неизвестно, что они болеют.

На экономику больше влияет не сам вирус, а меры борьбы с ним. Чтобы остановить болезнь, китайские власти ввели карантин в Ухане и нескольких других городах провинции Хубэй: не работает транспорт, отменены общественные мероприятия.

Китайские новогодние праздники должны были закончиться 30 января, а 31 января должно было стать рабочим днем. Но праздники продлили по 2 февраля, чтобы сдержать вирус. Около 25 провинций и крупных городов Китая продлили празднование Нового года до 10 февраля, а в провинции Хубэй большинство учреждений не будет работать до 14 февраля. Эти территории обеспечивают 80% ВВП страны и до 90% экспорта.

Многие предприятия в Китае не работают, из-за этого могут сорваться поставки товаров, в том числе за пределы Китая. Например, по данным Reuters, Hyundai Motors постепенно остановит производство в Южной Корее из-за проблем с поставками.

Apple до 9 февраля закрыла свои магазины в Китае, оставив работать только онлайн-магазин. 17% продаж Apple приходится на Китай, так что прибыль компании может уменьшиться. McDonald’s закрыл несколько сотен из 3300 ресторанов в Китае, а Starbucks — больше половины из 4300 кофеен. Похожие меры приняли KFC, Pizza Hut, Ikea и Ralph Lauren, а Disney закрыл парки развлечений в Шанхае и Гонконге.

Более 60 авиакомпаний, в том числе British Airways, Delta и Lufthansa, отменили рейсы в Китай и из Китая, чтобы снизить вероятность распространения вируса. Круизные компании также отменяют рейсы, а РЖД ограничили пассажирское сообщение с Китаем. Из-за снижения числа туристов упадет выручка авиакомпаний, отелей, индустрии развлечений.

Из-за вируса замедлится рост китайской экономики. Если в 2019 году она выросла на 6,1%, то в 2020 году, как пишет The New York Times со ссылкой на Oxford Economics, можно ждать роста порядка 5,6%. Рост мировой экономики, по мнению Oxford Economics, составит 2,3% вместо ранее ожидавшихся 2,5%. Moody’s Analytics считают, что из-за вируса мировая экономика в 2020 году вырастет на 2,5% вместо ранее ожидавшихся 2,8%.

Когда на рынке появляются неопределенность и плохие новости, инвесторы начинают продавать акции. Предложение превышает спрос — цена акций падает. В частности, из-за ситуации с вирусом подешевели акции авиаперевозчиков, гостиничных сетей, горнодобывающих и нефтяных компаний.

Китайские индексы Shanghai Composite и Shenzhen Stock Exchange Composite с середины января упали примерно на 10%. Индекс акций развивающихся стран MSCI Emerging Markets снизился примерно на 7%. Индекс акций крупных американских компаний S&P 500 за вторую половину января снизился примерно на 3%, но почти полностью восстановился за 3 и 4 февраля.

Bloomberg утверждает, что из-за закрытых производств и снижения перевозок потребление нефти в Китае уменьшилось на 3 млн баррелей в сутки, или на 20%. Это может быть самым сильным снижением спроса со времен кризиса 2008—2009 годов. В результате цена нефти марки Brent упала с начала января на 20%. Возможно, ОПЕК придется сокращать добычу нефти, чтобы снизить ее предложение и повысить цену.

Из-за опасений, связанных с новым вирусом, и снижения цен на нефть российский рынок акций во второй половине января упал примерно на 5% и частично восстановился за 3 и 4 февраля. Заодно ослаб рубль: если в середине января доллар стоил чуть больше 61 ₽, то в конце января его цена поднялась почти до 64 ₽, а сейчас доллар стоит около 62,5 ₽.

Рынки могут падать не только из-за политических или экономических явлений, но и из-за вирусов и природных катастроф. Их нельзя предсказать ни с помощью фундаментального анализа, ни изучая графики.

Достоверно предсказать последствия таких событий тоже вряд ли получится. Но судя по прошлым эпидемиям, например атипичной пневмонии в Китае в 2003 году и вируса Зика в Бразилии в 2016 году, рынки в среднем падали на 4,7% и быстро восстанавливались.

На мой взгляд, если вы инвестируете хотя бы на несколько лет, то происходящее вряд ли должно вас беспокоить. В долгосрочной перспективе падение рынков на несколько процентов слабо повлияет на ваш капитал. Продавать акции нет смысла.

Более того, сейчас можно купить акции развивающихся рынков и многих компаний из развитых стран дешевле, чем месяц назад. Например, акции FXCN — фонда китайских акций. В середине января 2020 года они стоили около 2800 ₽ за штуку, а сейчас — около 2730 ₽. Акции FXRL — фонда российских акций — с 3150 ₽ подешевели до 3050 ₽. Такие просадки — хороший момент для вложений, если вы готовы рискнуть ради более высокой ожидаемой доходности.

Если падение рынков акций на несколько процентов заставило вас поволноваться, еще раз обдумайте, насколько вы готовы к риску и не слишком ли рискован ваш портфель. Возможно, стоит иначе распределить средства, чтобы не пришлось переживать при более сильных падениях. Если же все активы в вашем портфеле подешевели, то он, вероятно, недостаточно диверсифицирован.

Из-за коронавируса рынки акций многих стран просели, сильнее всего пострадал китайский рынок. Также заметно подешевела нефть, из-за чего снизился индекс Московской биржи и ослаб рубль.

Для инвесторов это повод еще раз обдумать, насколько портфель соответствует их отношению к риску. При этом просадка рынка может быть хорошим моментом для вложений, если вы инвестируете хотя бы на несколько лет и готовы рискнуть.