«Полюс» не договорился с инвесторами о продаже акций
«Полюс» — российская компания, производит золото. Ее акции можно купить на бирже. Владельцы «Полюса» решили продать 15% акций китайским инвесторам и получить 1,38 млрд долларов. Но сделка сорвалась.
Одним из условий контракта было изменение дивидендной политики компании: «Полюс» должен выплатить в 2017—2019 годах не менее 550 млн долларов дивидендов. «Полюс» выполнил условие контракта — в 2017 году выплатили 558 млн долларов. Но что будет с дивидендами дальше — непонятно, руководство ничего не заявляло по этому поводу. Инвесторы волнуются, потому что «Полюс» ничего не выплачивал в 2013—2016 годах.
Сейчас «Полюс» по уставу должен платить дивиденды каждые полгода по 30% от мультипликатора EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2,5.
😱 Что ты такое?
Мы сами запутались, но не паникуйте. В интернете есть ребята, которые следят за дивидендами: они показывают дивидендную доходность и когда нужно успеть купить акцию.
Мы используем сервис «Доходъ», чтобы следить за дивидендами российских компаний. Сервис дает свои прогнозы, но мы знаем, что никто не знает будущего. Нас интересуют только утвержденные дивиденды.
Чтобы получить дивиденды, акции нужно купить за два рабочих дня или раньше до закрытия реестра. Брокер должен успеть записать вас как держателя акций.
Для самостоятельных
Если вы не хотите зависеть от сервисов, то смотрите презентации «Полюса» на официальном сайте. В них публикуется отношение чистого долга к EBITDA и можно понять, выплатят дивиденды или нет. Потренируемся на презентации за первое полугодие 2017 года (PDF, 1 МБ). Я подчеркнул, куда смотреть.
«Полюс» рассчитывает мультипликатор Долг/EBITDA каждый квартал и полугодие. За нас посчитали EBITDA за первое полугодие 2017 года, но нет данных за второе полугодие 2016 — считаем самостоятельно.
EBITDA «Полюса» за второе полугодие 2016 года:
- за 2016 — 1536 млн долларов;
- за первое полугодие — 691 млн долларов;
- за второе — 845 млн долларов.
Складываем EBITDA за второе полугодие 2016 года и первое полугодие 2017 — 1607 млн долларов. Мультипликатор Долг/EBITDA составил 1,9, поэтому «Полюс» должен был выплатить дивиденды за 1 полугодие 2017 года. Что он и сделал.
А в 2018 году «Полюс» выплатит дивиденды?
Ждите презентацию в феврале 2018 — если показатель Долг/EBITDA будет ниже 2,5, то «Полюс» должен выплатить дивиденды. Если показатель будет больше — руководство примет решение самостоятельно. По уставу они могут отказаться платить дивиденды.
Если вам трудно инвестировать в акции, почитайте о других способах инвестирования:
