Еврокомиссия одобрила разморозку активов российских инвесторов

7 октября 2022 года Еврокомиссия в рамках восьмого пакета санкций против России выпустила рекомендацию относительно активов российских инвесторов. Согласно этому документу, компетентные органы каждого члена Евросоюза — регуляторы или министерства финансов — могут разрешить в своей стране разморозку денег и активов, принадлежащих Национальному расчетному депозитарию.

Никита Компанищенко

частный инвестор

Страница автора

УЧЕБНИК Т⁠—⁠Ж

Бесплатный курс: как планировать дела

Освойте системный подход к тайм⁠-⁠менеджменту, чтобы ваша жизнь превратилась в управляемый процесс

Открыть курс

Что случилось

В начале марта 2022 года европейские депозитарии Euroclear и Clearstream заблокировали счета Национального расчетного депозитария, из-за чего часть бумаг российских инвесторов оказалась заморожена.

В начале лета Евросоюз объявил о прямых санкциях против НРД, которые, по сути, узаконили ранее введенную финансовую блокировку со стороны Euroclear и Clearstream. Финансовый мост между Россией и Европой был окончательно разрушен, замороженными оказались активы российских инвесторов на сумму более 70 млрд евро.

Тем не менее уже в середине августа Еврокомиссия начала искать пути решения, выдвинув НРД два условия для разблокировки, которые российская организация в итоге выполнила. Это позволило ЕС в начале октября сделать следующий шаг навстречу — он опубликовал разрешение на разморозку зависших активов инвесторов.

Какие активы россиян могут быть разморожены:

Ценные бумаги.
Непосредственно деньги, которые хранились на счетах в НРД.
Деньги, полученные в виде дивидендов и купонов.

Что делать инвесторам

Сегодняшнее решение Еврокомиссии кратно увеличивает вероятность разблокировки активов российских инвесторов. Теперь эта рекомендация закреплена в обязательном европейском акте — Official Journal of the European Union. Но есть две проблемы:

Чтобы разморозку активов одобрили, российским инвесторам необходимо получить отдельное разрешение от европейских регуляторов. Вероятно, речь идет о Бельгийской федеральной государственной финансовой службе (Belgian Federal Public Service Finance) и о финансовом регуляторе Люксембурга (Commission de Surveillance du Secteur Financier), так как счета НРД изначально были открыты в бельгийском Euroclear и люксембургском Clearstream.
Еврокомиссия отдельно подчеркивает, что провести все операции с российским депозитарием иностранным контрагентам необходимо до 7 января 2023 года. Таким образом, инвесторам, чьи активы были заблокированы, необходимо сейчас в приоритетном порядке заняться этим вопросом, иначе деньги и ценные бумаги могут зависнуть на очень долгий период. Вероятно, инвесторы должны будут собраться в пул и отправить общий запрос через брокера в НРД, который, в свою очередь, перенаправит его в Бельгию или Люксембург.

Возобновление конвертаций

15 августа 2022 года в России стартовала программа автоматической расконвертации депозитарных расписок в акции, в которой должны были принять участие пять депозитариев: «Райффайзенбанк», «Ситибанк», «Дж. П. Морган Банк», банк «ГПБ» и Сбербанк. Сделано это было с целью, чтобы раз и навсегда уйти от иностранной учетной инфраструктуры. 18 августа 2022 года Clearstream прекратил любые действия с российскими расписками.

7 октября 2022 года Clearstream возобновил конвертацию. Но это касается только тех акций, по которым у агентов депозитарных программ открыты книги для канселяции расписок. При этом расчеты по этим бумагам европейский депозитарий все еще не планирует проводить.

Но не только европейские финансовые организации возобновили работу с российскими бумагами — на этой неделе также «Ситибанк» сообщил об открытии книг для конвертации расписок следующих эмитентов: En+ Group, «Фосагро», «Татнефть», «Ростелеком» и «Лукойл».

Программа автоматической расконвертации в России

Российский депозитарий	Перечень эмитентов, депозитарные программы которых учитываются депозитарием
«Райффайзенбанк»	«Акрон», «Аэрофлот», ВТБ, «Газпром нефть», «Норникель», «Группа ЛСР», «Черкизово», «Интер РАО», «Лента», «Мечел», «Мосэнерго», НЛМК, «Новатэк», ОГК-2, ПИК, «Полюс», «Россети», «Русгидро», «Сургутнефтегаз», ФСК ЕЭС, «Энел Россия»
«Ситибанк»	АФК «Система», «Лукойл», ММК, «Ростелеком», «Татнефть», «Фосагро» и En+ Group
«Дж. П. Морган Банк»	«Магнит», МТС, НМТП, «Роснефть» и Сбербанк
Банк «ГПБ»	«Газпром»
Сбербанк	«Северсталь»

Программа автоматической расконвертации в России

Российский депозитарий	Перечень эмитентов, депозитарные программы которых учитываются депозитарием
«Райффайзенбанк»	«Акрон», «Аэрофлот», ВТБ, «Газпром нефть», «Норникель», «Группа ЛСР», «Черкизово», «Интер РАО», «Лента», «Мечел», «Мосэнерго», НЛМК, «Новатэк», ОГК-2, ПИК, «Полюс», «Россети», «Русгидро», «Сургутнефтегаз», ФСК ЕЭС, «Энел Россия»
«Ситибанк»	АФК «Система», «Лукойл», ММК, «Ростелеком», «Татнефть», «Фосагро» и En+ Group
«Дж. П. Морган Банк»	«Магнит», МТС, НМТП, «Роснефть» и Сбербанк
Банк «ГПБ»	«Газпром»
Сбербанк	«Северсталь»

Что в итоге

Текущее решение Еврокомиссии может привести ко второй волне роста капитализации российских депозитарных расписок, так как уйдет значительная часть инфраструктурных рисков.

Кроме этого, инвесторы, вероятно, принесут на Мосбиржу определенный объем разблокированных денег, что также должно позитивно сказаться на курсовой переоценке крупнейших российских компаний: «Газпрома», Сбербанка, «Норникеля», «Роснефти», «Лукойла» и других.

Список депозитарных расписок российских эмитентов на Московской бирже: