Мосбиржа проведет небольшую ребалансировку своих индексов. Что нужно знать инвесторам?

Московская биржа (MOEX) — российский биржевой холдинг, который организует торги акциями, облигациями, фондовыми индексами, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка, драгоценными металлами, зерном, сахаром и многим другим.

Биржевые индексы — это ключевые индикаторы любого фондового рынка ценных бумаг. Индексы воспринимаются всеми участниками торгов как эталонный ориентир, с помощью индексов инвесторы могут определять, насколько их портфель эффективен.

Наиболее известные индексы:

1. S&P 500 — это американский биржевой фонд, в состав которого входят акции 500 крупнейших компаний США из более чем 60 отраслей.
2. NASDAQ Composite — это американский фондовый индекс, который состоит из обыкновенных акций, котирующихся на фондовой бирже NASDAQ, со всего мира.
3. Dow Jones — старейший фондовый индекс американского рынка акций.
4. Shanghai Composite — биржевой индекс шанхайского фондового рынка.
5. Hang Seng — основной индекс Гонконгской фондовой биржи, который состоит из акции компаний с наибольшей рыночной капитализацией.
6. Nikkei 225 — японский индекс, который вычисляется как простое среднее арифметическое акций 225 компаний, которые наиболее активно торгуются в первой секции Токийской фондовой биржи.
7. FTSE 100 — ведущий индекс Британской фондовой биржи.
8. KOSPI — корейский фондовый индекс, включающий в себя все компании, чьи акции торгуются на местной бирже.

В России тоже есть свои биржевые индексы — на Московской бирже торгуется более 100 подобных инструментов. Вот основные из них:

1. Индекс Мосбиржи — главный индекс российского рынка ценных бумаг, рассчитывается на основе наиболее ликвидных российских акций.
2. Индекс РТС — индекс российского фондового рынка, включает наиболее ликвидные бумаги местных эмитентов на основе долларовых цен.
3. Индекс голубых фишек — биржевой индикатор, состоит из акций 15 наиболее ликвидных и капитализированных эмитентов.
4. Индекс акций средней и малой капитализации — фондовый индекс, в который входят ликвидные акции компаний небольшой капитализации.
5. Индекс акций широкого рынка — индикатор, состоящий из 100 компаний — лидеров российского рынка по ликвидности и капитализации.

Кроме этих индексов есть еще отраслевые, тематические, облигационные индексы, индикаторы репо и другие рыночные инструменты.

Время от времени руководство Московской биржи проводит их ребалансировку в связи с изменением биржевых параметров акций, так и произошло в конце августа 2022 года.

31 августа 2022 года Московская биржа по рекомендации независимого комитета провела ребалансировку некоторых своих индексов акций, а также переустановила значения коэффициентов free-float для ценных бумаг ряда эмитентов. Новые параметры начнут действовать с 16 сентября 2022 года.

Обновление № 1. Из индекса Мосбиржи и индекса РТС исключат акции HeadHunter. Наиболее вероятная причина — сильное падение стоимости бумаг на бирже. Капитализация рекрутингового сервиса с начала года снизилась на 61%, с 3889 до 1516 ₽, в то время как индекс Мосбиржи уменьшился на 37%.

Ну и что? HeadHunter занимает в индексе около 0,05%. Учитывая небольшой вес бумаг, негативный эффект, вероятно, будет минимален.

Обновление № 2. База расчета индекса голубых фишек изменится следующим образом: вместо акций НЛМК добавят бумаги «Фосагро». С начала года эти компании демонстрируют разнонаправленную биржевую динамику: капитализация металлурга упала на 45%, в то время как стоимость производителя удобрений увеличилась на 35%.

Ну и что? В отличие от HeadHunter акционеры НЛМК и «Фосагро» могут в ближайшее время увидеть повышенные объемы торгов. Это связано с ребалансировкой индексных стратегий и фондов на российском рынке, но эффект от данных изменений будет краткосрочным.

Обновление № 3. Наиболее значительные изменения произойдут в Индексе средней и малой капитализации. В него войдут акции иностранного эмитента Polymetal International и бумаги российской компании «ДВМП». Покинут индекс «Русгидро» и «Аптечная сеть 36,6».

Ну и что? Негативный эффект для бумаг «Русгидро» и «Аптечной сети 36,6» вряд ли будет заметен, общий объем торгов этим индексом крайне низок — обычно этот показатель не превышает 5 млрд рублей в день.

Обновление № 4. Акции «Группы Позитив» добавят в состав баз расчета Индекса акций широкого рынка, Индекса средней и малой капитализации и отраслевого Индекса информационных технологий. С начала года биржевая стоимость бумаг данной компании увеличилась на 38,6%.

Ну и что? Новость можно оценить как умеренно позитивную, так как объемы торгов акциями «Группы Позитив» вырастут.

Текущая ребалансировка не должна привести к сильным движениям на Московской бирже. Существенно новость может повлиять только на три компании: «Группа Позитив», НЛМК и «Фосагро».

Последствия для других рассмотренных эмитентов: HeadHunter, Polymetal International, ДВМП, «Аптечная сеть 36,6» и «Русгидро», — вероятно, будут минимальны.