Отчет Ozon за 1 полугодие 2023 года: бизнес растет, но зарабатывать не особо получается
23 августа онлайн-ретейлер Ozon опубликовал результаты за 1 полугодие 2023 года. Важное из отчета:
- GMV увеличился на 94% — до 675,7 млрд рублей.
- Выручка прибавила 54% и составила 187,4 млрд рублей.
- Скорректированная EBITDA оказалась положительной — 8 млрд рублей.
- Убыток по операционной прибыли снизился до 8,7 млрд рублей — на 63%.
- Чистый убыток уменьшился на 91% — до 2,4 млрд рублей.
- Денежный поток от операционной деятельности вышел в положительную зону и составил 9,3 млрд рублей.
- Деньги и эквиваленты прибавили 32% — до 74,6 млрд рублей.
- Заимствования выросли на 18% и составили 61,8 млрд рублей.
Главное из отчета
Операционные показатели отлично растут. Основные операционные показатели Ozon продолжают расти на десятки процентов. Так, GMV за 2 квартал прибавил 118% и составил 372,6 млрд рублей. Результат за 1 полугодие: 675,7 млрд рублей, рост на 94%. Немного хуже динамика у выручки: рост на 61%, до 94,2 млрд рублей за 2 квартал, и на 54%, до 187,4 млрд рублей за 1 полугодие.
Таких результатов получилось добиться, так как количество активных покупателей выросло на 29% и составило 39,5 млн человек. А количество заказов выросло еще сильнее: за 2 квартал их число составило 208,7 млн, что на 131% больше, чем годом ранее, а результат за 1 полугодие — 388 млн, рост на 112%.
Также стабильно растет и доля маркетплейса в GMV : за 2 квартал она достигла 82,6%, что на 6,5 процентного пункта больше год к году. Показатель за 1 полугодие составил 81,2% — рост на 8 процентных пунктов.
Также стоит отметить, что у Ozon продолжает оставаться две основных статьи выручки: продажа товаров и комиссии маркетплейса. Каждая из статей дала примерно по 40% выручки как за 2 квартал, так и за 1 полугодие.
Финансовые показатели улучшаются год к году. В 1 полугодии 2023 года компания сумела показать положительную скорректированную EBITDA — 8 млрд рублей. Годом ранее убыток по данному показателю составил 8,8 млрд рублей.
Убыток по операционной прибыли снизился на 63% — до 8,7 млрд рублей, а по чистой прибыли — на 91% и составил 2,4 млрд рублей. А денежный поток от операционной деятельности вышел в положительную зону: 9,3 против −35,1 млрд рублей годом ранее.
Еще стоит отметить увеличение объема денег и их эквивалентов на счетах Ozon до 74,6 млрд рублей — рост на 32%. Но также на 18% выросли и заимствования компании, составив 61,8 млрд рублей.
Квартальная динамика ухудшается. Если же смотреть динамику финансовых показателей Ozon по кварталам, то ситуация предстает в несколько другом свете.
Скорректированная EBITDA в 2 квартале снизилась на 67% год к году и составила 0,1 млрд рублей. Более того, это самый слабый квартал по данному показателю из последних пяти.
Убытки за 2 квартал по операционной и чистой прибыли выросли на 8 и 82% соответственно и составили 8,6 и 13,1 млрд рублей. За последние пять кварталов данные показатели были еще хуже только в 3 квартале 2022 года, но на них повлиял пожар на одном из складов компании.
Единственный положительный момент — выход в положительную зону денежного потока от операционной деятельности. В 2 квартале 2023 года он составил 10,8 млрд рублей — против −5,4 млрд рублей годом ранее.
Стоит отметить, что Ozon превзошел ожидания аналитиков по росту GMV и выручки: так, аналитик «БКС Мир инвестиций» Мария Суханова ожидала рост данных показателей на 78 и 58% соответственно, а аналитик инвестбанка «Синара» Константин Белов — на 75 и 53%. Вместе с тем оба аналитика прогнозировали, что скорректированная EBITDA будет на уровне или даже выше, чем в прошлом квартале, — ожидания были на уровне 8,1 и 7,5 млрд рублей. Этот прогноз компания не сумела оправдать.
Операционные показатели, млрд рублей
| 2к2022 | 2к2023 | Изменение | 1п2022 | 1п2023 | Изменение | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GMV | 170,6 | 372,6 | 118% | 348,1 | 675,7 | 94% |
| Выручка | 58,5 | 94,2 | 61% | 122,1 | 187,4 | 54% |
| Количество активных покупателей, млн человек | 30,7 | 39,5 | 29% | 30,7 | 39,5 | 29% |
| Количество заказов, млн штук | 90,2 | 208,7 | 131% | 183,2 | 388,0 | 112% |
| Доля маркетплейса в GMV | 76,1% | 82,6% | 6,5 п. п. | 73,2% | 81,2% | 8,0 п. п. |
Финансовые показатели, млрд рублей
| 2к2022 | 2к2023 | Изменение | 1п2022 | 1п2023 | Изменение | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 58,5 | 94,2 | 61% | 122,1 | 187,4 | 54% |
| Скорректированная EBITDA | 0,2 | 0,1 | −67% | −8,8 | 8,0 | — |
| Операционная прибыль | −8,0 | −8,6 | 8% | −23,7 | −8,7 | −63% |
| Чистая прибыль | −7,2 | −13,1 | 82% | −26,3 | −2,4 | −91% |
| Денежный поток от операционной деятельности | −5,4 | 10,8 | — | −35,1 | 9,3 | — |
| Деньги и эквиваленты | 56,7 | 74,6 | 32% | 56,7 | 74,6 | 32% |
| Заимствования | 52,2 | 61,8 | 18% | 52,2 | 61,8 | 18% |
Структура выручки
| 2к2023 | 1п2023 | |
|---|---|---|
| Продажа товаров | 39,5% | 41,1% |
| Комиссии маркетплейса | 39,1% | 40,8% |
| Выручка от объявлений | 15,8% | 13,7% |
| Услуги доставки | 2,8% | 2,4% |
| Финансовые услуги | 2,3% | 1,5% |
| Комиссии от путешествий | 0,2% | 0,2% |
| Другая выручка | 0,3% | 0,3% |
Финансовые показатели по кварталам, млрд рублей
| 2к2022 | 3к2022 | 4к2022 | 1к2023 | 2к2023 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка | 58,5 | 61,4 | 93,6 | 93,3 | 94,2 |
| Скорректированная EBITDA | 0,2 | 1,6 | 3,9 | 8,0 | 0,1 |
| Операционная прибыль | −8,0 | −16,8 | −3,7 | −0,1 | −8,6 |
| Чистая прибыль | −7,2 | −20,7 | −11,2 | 10,7 | −13,1 |
Новости
Несколько новостей про Ozon:
- Компания начала работать в Армении. В среднесрочной перспективе это может привести к увеличению расходов, но в долгосрочной перспективе расширение количества потенциальных продавцов и освоение новых рынков — это положительная новость.
- Биржа NASDAQ все же планирует совершить делистинг ценных бумаг Ozon, несмотря на апелляцию компании. Он еще не произошел, но вполне возможен в течение нескольких недель, если совет директоров Nasdaq утвердит делистинг.
- Депозитарные расписки Ozon допустили к торгам на Международной бирже Астаны (AIX). Таким образом, ценные бумаги компании останутся доступными для торгов международным инвесторам.
Что в итоге
Ozon продолжает демонстрировать отличную динамику операционных показателей: GMV, выручка, количество активных покупателей и заказов растут на десятки процентов.
Но финансовые показатели компании все еще довольно спорные: да, результаты 1 полугодия ощутимо лучше, чем год назад, но в основном за счет показателей 1 квартала. 2 квартал же по большинству финансовых показателей оказался самым слабым для Ozon более чем за год.
Сама компания заявляет о том, что в приоритете у нее дальнейший рост бизнеса, а не прибыльность, и предлагает обращать меньше внимания на убытки.
Инвесторам не понравился отчет Ozon: по итогам дня публикации отчетности котировки депозитарных расписок компании потеряли около 4,5%. Но не стоит забывать, что до этого с минимумов сентября 2022 года котировки выросли почти в 3 раза.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
