Что такое ликвидность

Ликвидность любой вещи — это возможность быстро продать ее по рыночной цене.

Чем проще обменять вещь на деньги, тем более ликвидной ее считают. Например, у станков на заводе низкая ликвидность — продать их быстро и по реальной стоимости не получится. А у денег абсолютная ликвидность — их, по сути, менять на самих себя не надо, они самоликвидные. Рассказываем, зачем оценивать ликвидность и как ее повысить.

Если у компании есть станки и деньги, и то и то называют активами. Актив на языке финансов — это какое-либо имущество, имущественные права или право их получить.

Ликвидность активов оценивают, чтобы понять, насколько платежеспособна компания, которая ими владеет, может ли она рассчитаться по долгам. Ликвидность может быть как у отдельного актива, так и у компании в целом.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы товаров, которые легко продать, ей проще получить кредит в банке или поставку без предоплаты. Значит, она без проблем рассчитается в срок.

Если же единственный актив предприятия — полуразвалившийся корпус завода на окраине города, а в кассе пусто, то в случае банкротства кредиторы будут долго ждать свои деньги обратно.

Чтобы понять, способна ли компания вовремя расплатиться с кредиторами, на основе бухгалтерского баланса  ​​рассчитывают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов компании и оборотного капитала.

Ликвидность бывает текущая, быстрая и абсолютная. Для каждого вида рассчитывают свой коэффициент  .

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

Оборотные активы — это, например, запасы товаров и материалов, дебиторская задолженность покупателей, деньги.

Краткосрочные обязательства — со сроком до года: допустим, займы или кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства только за счет оборотных активов. Чем больше коэффициент, тем выше платежеспособность предприятия. Если он ниже 1,5, значит, организация не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2 и выше.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность расплатиться по текущим долгам в случае сложностей.

Краткосрочные финансовые вложения — это облигации, векселя и займы другим компаниям на срок до года.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов, кроме материально-производственных запасов, МПЗ  , к краткосрочным обязательствам. МПЗ не относятся к высоколиквидным текущим активам​, потому что их срочная продажа приведет к высоким убыткам.

Ситуация в компании считается стабильной, если коэффициент не меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

Этот показатель рассчитывают так же, как коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности.

Нормальный коэффициент — не ниже 0,2.

Ликвидность предприятия — отношение долгов к ликвидным активам, то есть может ли компания быстро рассчитаться со всеми кредиторами. Часто понятия «ликвидность» и «платежеспособность» употребляют как синонимы.

Ликвидные активы — имущество, которое можно быстро продать по рыночной цене. В бухгалтерском балансе  ​все активы предприятия указывают слева. Активы делятся на оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы — имущество, имущественные права или право их получить, которые используют в деятельности компании в течение 12 месяцев. Это деньги, сырье, краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые вложения на срок до года и так далее.

Внеоборотные активы используются и приносят прибыль более 12 месяцев: это патенты и разработки, здания, оборудование, долгосрочные вложения.

Оборотные активы ликвиднее внеоборотных.

Активы делят на четыре группы:

1. А1 — самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.
2. А2 — быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.
3. A3 — медленнореализуемые активы: запасы, НДС к возмещению, долгосрочная дебиторская задолженность.
4. А4 — труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Противоположность активам — пассивы компании. К ним относят собственный капитал, например уставный, или нераспределенную прибыль, а также кредиторскую задолженность и заемные средства, например кредиты в банке. Пассивы баланса тоже делят на четыре группы — по степени срочности оплаты:

1. П1 — самые срочные обязательства со сроком погашения несколько дней или месяцев, например, кредиторская задолженность за аренду, которую надо платить ежемесячно, или зарплата.
2. П2 — краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.
3. ПЗ — долгосрочные пассивы: займы и кредиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев.
4. П4 — устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Ликвидность баланса предприятия показывает, насколько активы покрывают обязательства, то есть хватит ли у компании в случае чего денег, чтобы расплатиться с долгами. При этом срок продажи активов должен соответствовать сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса рассчитывают как соотношение задолженности и ликвидных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующем соотношении активов и пассивов: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4.

Сопоставление А1 и А2 с П1 и П2 позволяет выяснить текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платежеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Ликвидность банка — условная характеристика. Обычно под ней подразумевают возможность банка расплатиться с клиентами, которые держат в нем депозитные счета. Когда банк выдает кредит, количество денег в нем становится меньше, а значит, снижается ликвидность.

Чтобы ликвидность всегда была на достаточном уровне, у банка должны быть постоянные резервы. Причем не обязательно финансовые — часть денег вкладывают в разные активы, например в акции или облигации. При необходимости их можно быстро продать и нарастить собственную ликвидность. За ликвидностью банков следит Центробанк России.

Кроме того, банк, как и любая другая организация, имеет на своем балансе низколиквидные внеоборотные активы — например, здания и технику.

Ликвидность рынка. Ликвидность есть не только у отдельных компаний или банков, но и у целых рынков — ценных бумаг, услуг и так далее. У рынка будет высокая ликвидность, если на нем регулярно заключаются сделки, но при этом разница в ценах заявок на покупку и продажу невелика. Причем таких сделок должно быть много, чтобы каждая отдельная сделка на рынке не оказывала существенного влияния на цену товара.

Показатель ликвидности рынка — параметр «чёрн» (от английского churn — перемешивание). Это соотношение между объемом заключенных контрактов и стоимостью реально поставленных по этим контрактам товаров. Чтобы рынок считался ликвидным, чёрн должен иметь значение от 15 и выше.

Ликвидность ценных бумаг на фондовом рынке оценивают по объему торгов и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.

Если можно быстро продать или купить много акций определенной компании без существенного изменения цены, такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.

Ликвидность денег — это возможность свободно расплачиваться ими, а также их способность сохранять свой номинал без изменения. В государствах с устойчивой экономикой национальная валюта обычно обладает самой высокой ликвидностью.

Изменение ликвидности денег напрямую связано с инфляцией: цены на товары, работы или услуги растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.

Ликвидность недвижимости — возможность быстро ее продать. Недвижимость менее ликвидна по сравнению с деньгами, дебиторской задолженностью, ценными бумагами и МПЗ компании. Продать ее быстро не получится: нужна оценка, сделки оформляют долго. Вдобавок продавец может предложить цену ниже рыночной, чтобы скорее продать актив.

На стоимость недвижимости влияют внешние факторы. Например, здание может дорожать, если район вокруг активно застраивается и развивается. Или, наоборот, дешеветь, если рядом откроют мусорный полигон.

При этом недвижимость — не низколиквидный актив, поскольку стабильно пользуется спросом. Физлица, например, активно покупают недвижимость в качестве крупного вложения: это выгоднее, чем депозит в банке на сумму более 1,4 млн рублей  ​. Если банк обанкротится, вкладчик получит компенсацию только в пределах этой суммы, а остальные деньги сгорят.

Платежеспособность компании можно узнать по бухгалтерскому балансу. Ликвидность баланса означает ликвидность компании.

Когда надо проверить, может ли фирма вовремя рассчитываться по всем обязательствам, оценивают баланс. По нему определяют оборотные и внеоборотные активы, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.

Чтобы быть ликвидной компанией, нужно иметь много ликвидных активов.

Кроме остатков на счетах, краткосрочных вложений и быстрореализуемых товарных запасов необходим и собственный капитал — прежде всего речь идет о нераспределенной прибыли. Вложения лучше диверсифицировать, чтобы их цена не зависела от ситуации на отдельных рынках.

На ликвидность компании влияют и внутренние факторы: система управления, рациональная организационная структура, ее имидж. Всего этого в балансе нет — качество управления можно узнать, проанализировав другие документы, например публикации в соцсетях и пресс-релизы. На репутацию влияют публикации в СМИ, мнения клиентов, экспертов на рынке и даже конкурентов.

Для повышения ликвидности надо повышать качество активов: увеличивать оборотный капитал и прибыль, снижать заемные средства, уменьшать необязательные расходы.

Еще один способ — снижение дебиторской задолженности: например, можно заключить договор цессии  ​, чтобы передать обязательства дебитора третьему лицу. О том, что такое цессия и как заключить такой договор, в Т⁠—⁠Ж есть отдельная статья.

Пройдите небольшой тест и получите все материалы Т⁠—⁠Ж, которые будут полезны для запуска или развития своего дела.